Это старейшая могилевская площадь, за свои годы она сменила много названий.

Так, ее первое название Торговая – в средние века здесь располагались торговые ряды.

После вхождения (в 1772 г.) Могилева в состав Российской империи площадь получает наименование Губернаторской. Здесь были возведены несколько зданий в стиле классицизма:

— Губернаторский дом, здание губернского правления и дом вице-губернатора (ныне утрачены);

— Большое здание, где разместился земский суд, врачебная управа, архив. Сейчас в нем работает Могилевский областной краеведческий музей им. Е. Романова.

Во второй половине XIX в. было возведено еще двухэтажное здание городской управы с красивыми арочными окнами (в наше время – могилевский ЗАГС).

В годы первой мировой войны в Могилев переместилась Ставка Верховного главнокомандующего. Сам Верховный главнокомандующий, российский император Николай II жил на этой площади. С Могилевом связаны и драматичные события в жизни императора. Уже после отречения от престола 2 марта 1917 года Николай II вернулся в Могилев. 8 марта в 10 часов утра бывший «Верховный» и бывший царь Николай Романов подписал прощальный приказ по армии и флоту, затем состоялось эмоциональное прощание с офицерами штаба.

После прощания со штабом Николай с членами своей семьи выехал в Царское село, где они были помещены под арест.

После октябрьской революции в здании бывшей городской управы 15 декабря 1917 г. состоялся губернский съезд Советов, который объявил об установлении на Могилевщине советской власти. Поэтому и площадь стала называться Советской.

В память о тех, кто устанавливал, а затем защищал советскую власть на Могилевщине в 1982 г. здесь был открыт памятник «Борцам за Советскую власть». (Открыт 10 июля 1982 года. Скульптор Л.Гумилевский, архитекторы К.Алексеев, А.Иванов).

В центре, на высоком постаменте, установлена скульптура «Крылатая» – бронзовая фигура женщины, олицетворяющая Победу (высота памятника вместе с постаментом – 20,5 метров). Перед постаментом зажжен Вечный огонь. По бокам – облицованные гранитом стелы с бронзовыми барельефами «Октябрь», «Коллективизация», «Оборона Могилева в 1941 году», «Партизанское движение», «Послевоенное возрождение».